上海证券:京东方A第6代柔性AMOLED线预计10月量产

2018-01-13 14:59 作者:采集侠 来源 : 网络整理

    昨日上证指数上涨0.05%,深证成指上涨0.79%,上证50指数下跌0.65%,创业板指上涨0.84%,成交量比前一交易日略有上升。申万一级行业中涨幅居前的是通信3.47%,钢铁2.42%、有色1.41%。


炒三季报业绩是一条主线,安阳钢铁(600569,股吧)26日发布三季度业绩预告,预计2017年1-9月份归属于上市公司股东的净利润约为9亿元-10亿元。上年同期为1.4亿元。昨日安阳钢铁涨停。*ST华菱虽然没有公布三季度业绩预告,但是由于吨钢市值在1500元左右,在上市钢企中较小,随之涨停。上周钢材社会库存环比小幅下降,这是社会库存连续五周累计后首次出现回落,也反映出需求端经济的“韧性”仍强,高炉开工率环比也略有下降,结合8月份工业企业利润向好,钢铁股短期仍有上涨动力。但是环保部9月27日的例行发布会上,环保部环境影响评价司司长崔书红表示,“不赞成抓环保导致原材料价格上涨的观点。环保督察没有对主要工业产品产量造成影响,更不是推动产品价格上涨的直接原因。”8月22日中钢协的观点也表明了钢材价格难以持续大幅上涨。因此我们认为钢铁股继续上涨的预期空间有限,后市不大幅回调难以有大幅上涨的空间。


9月26日,京东方发布三季度业绩预告:公司2017年前三季度净利润区间预计为62-65亿元,对应EPS为0.18-0.19元;去年同期净利润1.41亿元,同比大幅度上升。公司2017年第三季度净利润区间预计为18.97-21.97亿元;去年同期净利润6.57亿元,同比大幅度上升。公司9月20日在深交所互动易平台上透露,国内首条成都第6代AMOLED全柔性生产线计划将于今年10月量产出货,这条生产线设计产能为48K/月,该产线投产奠定公司在柔性AMOLED领域的领先地位,使公司具备为全球品牌厂商提供高品质柔性AMOLED屏的能力。


我们认为,从长周期来看,重资产投资的面板企业其景气度和产能利用率高度相关,面板属于可选消费品,需求增长取决于1.公司的产品是否满足新增领域的需求和消费升级需求。2.宏观经济的景气周期。从中期来看,OLED面板在手机显示屏等小尺寸领域正快速替代LCD面板,由于OLED柔性特点,更适用于智能穿戴、AR/VR近眼设备等新产品类型,未来较长一段时期内,AMOLED供不应求的局面并不会改变。京东方A副总裁刘晓东预计到2022年,柔性智能机市场规模将达到10亿片,年复合增长率高达45%。


京东方A2017年中报的显示与传感器业务分项毛利率为28.46%,成都第6代AMOLED生产线量产之后将继续摊薄主营业务成本折旧,毛利率有上升空间。面板企业其股价上涨的短期推动因素是量产的时点。